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完美体育官方网站-盘江股份(600395):产能提高叠加新能源转型 持续成长可期

发布时间:2024-02-03  浏览:117 次

完美体育官方网站-盘江股份(600395):产能提高叠加新能源转型 持续成长可期

本陈述导读:

量增本降,煤价下跌拖累事迹;焦煤价钱触底回升,Q4事迹可期;产能提高叠加新能源转型,延续成长可期。

投资要点:

保持盈利猜测和方针价,增持评级。公司发布2022年前三季度事迹预告,实现归母净利16.2~19.4 亿(+102.3%~142.3%),事迹合适预期。保持2022/2023/2024 年EPS 1.05/1.17/1.30 元,保持方针价12.68 元,增持评级。

量增本降,煤价下跌拖累事迹。公司22Q3 归母净利为3.76-6.96 亿(+10.91%~105.31%),预告Q3 事迹中枢5.36 亿,环比下滑29.93%,主因Q3 煤价环比下跌拖累事迹。公司Q3 煤炭产量303 万吨(环比+2.23%),销量324 万吨(环比+1.42%),吨煤收入846 元/吨(环比-18.50%),吨煤本钱510 元/吨(环比-1.35%)。

焦煤价钱触底回升,Q4 事迹可期。公司焦精煤以现货发卖为主,受Q3 黑色财产链需求低迷影响,焦煤现货价年夜幅回落,公司对标煤价贵州六盘水1/3 焦煤Q3 平均价2272 元/吨,环比-24.7%。跟着旺季到来,焦煤价钱触底回升,截至10 月9 日,贵州六盘水1/3 焦煤价钱回升至2500 元/吨,较8 月低点提高553 元/吨,估计Q4 公司焦煤价钱环比提高。

产能提高叠加新能源转型,延续成长可期。1)公司在建矿井马依西一井(120 万吨/年)已在6 月进入结合试运转;发耳二矿西井(90 万吨/年)打算在22 年下半年进入结合试运转。2)积极转型新能源,公司拟在安顺市计划风光火储一体化项目612 万千瓦。今朝已取得扶植项目21 个,范围合计258 万千瓦。

风险提醒:宏不雅经济不和预期;煤价超预期下跌。

文章来源:完美体育官方网站 提供


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